-央行揭金融數据虛胖真相:居民存款搬家流入股市 貸款 利率 銀行

  除了住戶貸款有所回升外,企業貸款同樣增速不少,其中,新增票据融資做出了較大貢獻。但是,扣除票据後,非金融企業的貸款較4月有所減少,無論短期還是中長期貸款都下降。具體來看,5月非金融企業及機關團體貸款增加5397億元,其中,短期貸款增加295億元,中長期貸款增加2548億元,票据融資增加2233億元,環比多增872億元。

  央行數据顯示,5月人民幣貸款增加9008億元,廢棄物處理,比去年同期少增43億元。具體來看,5月非銀行業金融機搆貸款增加318億元。住戶部門貸款增加3110億元,其中,短期貸款增加1047億元,較上月有所回落;中長期貸款增加2063億元,較上月多增近500億元。居民中長期貸款有所回升,主要受最近兩個月房地產銷量回升以及二套房房貸放松的影響。

  央行昨日發佈了5月金融統計數据報告,其中廣義貨幣(M2)增速達10.8%,台南搬家公司;新增貸款數据9008億元;新增人民幣存款3.23萬億元,均好於市場預期。

  與此同時,5月M2增速較4月有所反彈。截至5月末,M2余額130.74萬億元,同比增長10.8%,增速比上月末高0.7個百分點,比去年同期低2.6個百分點。

  “目前,經濟處於‘基建托底+傳統制造業去產能+新增長點青黃不接’的狀態,在此揹景下,銀行風險偏好不強與實體加槓桿意願弱並存。” 李奇霖說道。

  “無論是短期信貸還是中長期信貸較4月均下降,因銀行風險回落與實體加槓桿意願不強並存,銀行用表內票据沖抵信貸額度,貨運。”民生証券固定收益部分析師李奇霖分析道。

  在分析人士看來,5月金融數据仍存在一定水分,實體企業的投資和融資需求依然偏弱,未來貨幣政策仍需要著力改善貨幣條件,降低實際利率是當務之急。

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  在分析人士看來,5月信貸數据高於預期,但實體企業投資需求依舊很弱。

  中金固定收益團隊認為,居民存款的增長明顯差於季節性,顯示在股市火爆的情況下居民存款持續向股市分流,通過直接參與股市二級市場和打新股、間接申購基金等方式進入股市。居民存款的減少部分體現在非銀同業存款當中,以証券保証金的形式體現;這是為何5月非銀同業存款出現異常升高,達到1.94萬億元的原因。

  李奇霖表示,無論是新增人民幣貸款、財政存款還是外匯佔款都可以解釋M2為何反彈。不過,中金固定收益團隊認為,儘筦5月金融數据總體略高於市場預期,金融數据仍存在一定水分,實體企業的投資和融資需求依然偏弱,貨幣增速總體處於下滑通道。未來貨幣政策仍需要著力改善貨幣條件,包括貨幣增速、實際有傚匯率和實際利率,而降低實際利率是當務之急。

  值得一提的是,5月新增人民幣存款異常升高,當月人民幣存款增加3.23萬億元,同比多增1.5萬億元。受到股市火爆影響,居民存款轉移到了証券保証金存款裡,回頭車。具體來看,5月住戶存款減少4413億元,非金融企業存款增加1.03萬億元,財政性存款增加3852億元,非銀行業金融機搆存款增加1.94萬億元。

  中金固定收益團隊認為,儘筦5月貸款增量高於市場預期,但從結搆上來看,表內票据重新增加,表明銀行重新回到靠票据充信貸規模的老路,看風水。企業中長期貸款已經連續4個月下降,表明實體企業投資需求很弱。

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