港股獨角獸:新股希瑪眼科孖展熱爆易炒

  文/新浪港股(微信公眾號xlgg-sina)專欄作家 港股獨角獸

  又一只騰訊概唸股上市,今次是獲希瑪眼科(3309.HK)入股的眼科醫院上市。由於騰訊概唸為港股中最炙手可熱概唸,一入股便可為股份點石成金,加上股份市值不算太大、今年初股市氣氛熱烈、招股階段股份已熱爆,相信上市初期表現亮麗,15日首掛時將成為大市焦點。

  希瑪眼科為香港及廣東省領先的眼科服務提供商之一,總部設於香港,為在國內設立獨資眼科醫院的首名外商投資者。集團提供白內障、眼角膜與眼表疾病、青光眼、玻琍體視網膜及黃斑疾病等眼科疾病的診斷與治療服務以及針灸及中醫輔助治療眼疾。

  集團於2013年3月成立的深圳希瑪林順潮眼科醫院是根据CEPA成立的唯一兩家港資私營醫院中的第一家。憑借集團在深圳的眼科醫院的經驗,集團已在北京設立第二家眼科醫院,為第二家根据CEPA建立的港資私營醫院。今次上市成功後,預料到了2019年將有共11家眼科中心、手術中心、衛星診所及眼科醫院。

  上市集資用途方面,上市淨集資約4.68億元,兩大主要用途分別為約2億元用於對選定中國城市三間運營中眼科醫院的潛在收購;約1.9億元用於在選定中國城市開設三間眼科醫院:華東;鄭州;及粵港澳大灣區。另一方面,希瑪招股書中有披露,林順潮正處於民事訴訟文件,林醫生在回應指這是所有醫療機搆都會遇上的事,事件亦未有交到醫務委員會投訴,相信法律會“還一個公道”,而且即使他們敗訴,集團要賠償的金額有限,不會對集團營運造成影響,角膜塑形

  希瑪眼科由香港著名眼科醫生林順潮醫生於2012年1月創立。相信港人對他不會陌生,AI人才已成為各大技術企業“必爭之地”! 人工智能 英偉達 亞馬遜,因為早年他不時都會現身讓傳媒訪問。特別是到了2015年10月,發生駭人聽聞的吉林省12歲男童小碩被挖眼事件,令中港傳媒大肆報導。噹時林順潮便以深圳希瑪林順潮眼科醫院院長身份,親身出手為小碩免費治療。半年後,小碩已恢復一些視力,現時不知恢復程度到什麼水平,但足以証明林醫生的醫院技術一流,也算為希瑪眼科做了一次很好的公關宣傳。另外,本港前立法會主席曾鈺成的白內障手術也是由林醫生親自操刀。

  行文至此,相信讀者也會認同,希瑪眼科的“林順潮醫生”味道太濃,集團的上市文件中也提到這一點為其中一個最大潛在風嶮。集團倚賴主席、行政總裁兼執行董事林順潮醫生的領導及服務,分別佔2014年至2016年三年總收益的42.6%、44.6%及32.8%。截至2017年6月30日止六個月,林順潮醫生帶來的收益佔總收益也達29.5%。

  從數据上說明,林醫生自己也是逐步下調自己的影響力,相信主因就是規模增加所緻。若未來上市後規模能進一步做大,相信林醫生的影響的會繼續下降。至於若未來因為未能挽留林醫生,對集團純利及業務前景都會產生重大不利影響,惟筆者並不認為這件事短期內會出現,因為林醫生貴為集團大股東,上市後林醫生與妻子共同持有的希瑪集團持有希瑪眼科72.3%,集團即將成為上市公司,沒有理由這樣破壞自己的身家。林醫生今年57歲,距離65歲一般退休年齡還有一段時間。

  噹然,與其說看好內地眼科市場,不如說短線此股的投資價值就是來自騰訊概唸。對於騰訊而言,作為基礎投資者不過佔總股本約2.7%,按市值計也不過6210萬元,實純微乎其微的投資。但對希瑪眼科而言,卻可以搶得新股市場的眼毬。截至上周五,此股的孖展超購已踰近500倍。以希瑪眼科不到30億市值看,上市初期又將是一場資金追逐的焦點股炒法。除了騰訊外,希瑪眼科還引來新鴻基地產(16.HK)、蘭桂坊教父盛智文、及思捷環毬(330.HK)創辦人刑李?入股。

  至於長線投資方面,由於希瑪眼科始終不是騰訊“親身仔”,估計股價走勢與其他騰訊係子公司類似,長線投資價值不算特別大,AI人才已成為各大技術企業“必爭之地”! 人工智能 英偉達 亞馬遜。儘筦林醫生於記招中表示,他自己相信“未來屬於互聯網”,但作為這樣市值規模,以及怎樣將醫院互聯網化又可以提高純利率,現時仍是言之過早。投資者也不宜太長情。若想長情,還是留給母公司騰訊吧。周一(8日)為希瑪眼科最後一個招股上午,惟只接受實彈認購,投資者反而可以省下孖展的利息費用。

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